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《信托消費者權益保護自律公約》解讀(第四期)
日期:2020/2/11


本期解讀:

《信托消費者權益保護自律公約》第十一條至第十三條,主要內容為信托消費者知情權相關規定。


前期鏈接:

《信托消費者權益保護自律公約》解讀(第一期)

信托消費者權益保護自律公約》解讀(第二期)

《信托消費者權益保護自律公約》解讀(第三期)



第十一條 信托公司應當建立和完善信息披露機制,嚴格依照法律法規及信托文件的約定,真實、準確、完整、及時地向信托消費者披露信息。


【條文釋義】

信托公司與信托消費者之間的信息不對稱是形成信托公司與信托消費者之間地位懸殊的主要原因之一,信托公司作為信托財產的受托人,直接管理信托財產,掌握著信托財產運營及投資標的變化情況的第一手信息,而信托消費者的知情權往往僅能依靠信托公司的信息披露實現,因此加強信托公司信息披露管理對于保護信托消費者權益而言至關重要。

《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》《信托公司受托責任盡職指引》等規范性文件均對信托公司推介時的信息披露、定期信息披露、臨時信息披露進行了詳盡的規定,但相關規則較為分散,相關工作人員難以完全把握,故需要信托公司建立完整、系統且具有可操作性的制度予以規定。

根據《信托公司受托責任盡職指引》的規定,信息披露管理制度包括但不限于:(1)信托公司向投資者進行信息披露的內容、披露頻度、披露方式、披露責任以及披露渠道等事項;(2)信息披露相關文件、資料的檔案管理;(3)信息披露管理部門、流程、渠道、應急預案及責任;(4)未按規定披露信息的責任追究機制,對違反規定人員的處理措施。此外,鑒于信托消費者普遍反映信托產品透明度較低,信托公司在公告虧損前未與信托消費者就產品運行情況進行過任何溝通,建議信托公司強化對于臨時信息披露的制度建設和實操控制。

真實性是信息披露的應有之義,也是信息披露的最低要求;信息披露的準確性是指信托公司在披露信息時必需確切表達其含義,內容與表達應當盡量通俗易懂,不能使用誤導委托人或受益人的表達;信息披露的完整性要求信托公司披露的信息必須全面完整,不得故意隱瞞或有重大遺漏,但是完整性并不意味著對于信息不分巨細、毫無保留地全部披露,而是強調對于委托人、受托人有實質性影響的信息不得遺漏;信息披露的及時性要求信托公司應當按照法律法規及信托文件約定的時間履行信息披露義務,并應以最快的速度公開其信息,以便信托消費者及時根據相關信息作出決策。

【關聯條文】

·         《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》

第三十四條 信托公司應當依照法律法規的規定和信托計劃文件的約定按時披露信息,并保證所披露信息的真實性、準確性和完整性。

·         《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》

第五條 信托投資公司應當遵循真實性、準確性、完整性和可比性原則,規范、及時地披露信息。

·         《信托公司受托責任盡職指引》

第四十九條 信托公司應當依照法律、行政法規、部門規章及其他規范性文件及信托文件的約定,按時向委托人、受益人披露信息,并保證所披露信息的真實性、準確性和完整性,不得有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏。

第五十三條 信托成立后,發生法律、行政法規、部門規章及其他規范性文件規定及信托文件約定應當予以披露的情形的,信托公司應當及時向委托人、受益人披露。


第十二條 信托公司推介產品或披露信息,應當使用信托消費者可以理解的表述,向信托消費者說明重要內容并充分揭示風險,不得夸大信托收益或過往經營業績,不得作虛假或引人誤解的宣傳,不得承諾收益或者保證本金不受損失。

信托公司委托第三方金融機構代為推介的,應當將前款規定落實在與該機構的合同中,并明確雙方的權利義務。


【條文釋義】

本條是針對信托公司在推介產品或后期管理時履行信息披露義務的有關規定。

信托公司應當在推介及銷售產品時向信托消費者說明重要內容及產品風險,其中,重要內容指對信托消費者權益及決策結果可能產生影響的內容,如信托產品的管理運用方式(包括投資標的、交易模式、交易對手、增信措施、回款來源、信托產品涉及的費用等)、信托產品的信息披露方式(包括披露的頻率、方式及內容等)、信托產品的收益及風險(包括信托產品的收益特點、收益分配方案、產品可能產生的風險、風險控制措施、風險分配方式、相關風險對信托財產的影響等)、信托消費者的特別授權以及信托消費者的維權方式等。

但鑒于信托行業及金融行業存在一定的專業術語,如“單獨核算”、“過手攤還”、“結構化”等,對于投資經驗較少或未深入接觸信托的信托消費者來說,往往無法理解或產生誤解,因此信托公司在向信托消費者進行信息披露時,應當將相關術語轉化成信托消費者可以理解的表述,“信托消費者可以理解”的標準應當以非專業人員的一般人理解的客觀標準為主,結合特定信托消費者的主觀標準進行衡量。此外,信托公司在產品制定信托文件、推介或銷售時,應當特別注意對“業績比較基準”、“浮動報酬計提基準”等詞語定義的明確,確保其不會與“預期收益”相混淆,并按照其應有的含義進行使用。

信托公司如果委托第三方金融機構代為推介,則該第三方推介機構應當履行與信托公司同等標準的義務,信托公司應當將前款規定落實在與該機構簽訂的委托推介合同中,以避免第三方推介機構侵害信托消費者的合法權益。


【關聯條文】

·         《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》

第七條 信托公司推介信托計劃,應有規范和詳盡的信息披露材料,明示信托計劃的風險收益特征,充分揭示參與信托計劃的風險及風險承擔原則,如實披露專業團隊的履歷、專業培訓及從業經歷,不得使用任何可能影響投資者進行獨立風險判斷的誤導性陳述。信托公司異地推介信托計劃的,應當在推介前向注冊地、推介地的中國銀行業監督管理委員會省級派出機構報告。

·         《中國人民銀行金融消費者權益保護實施辦法》

第十五條 金融機構對金融產品和服務進行信息披露時,應當使用有利于金融消費者接收、理解的方式。對涉及利率、費用、收益及風險等與金融消費者切身利益相關的重要信息,應當根據金融產品和服務的復雜程度及風險等級,對其中關鍵的專業術語進行解釋說明,并以適當方式供金融消費者確認其已接收完整信息。

第十三條 信托公司制作信托文件時,對信托文件中信托財產的管理運用方式、風險揭示與承擔、信息披露等重要內容以及免除或限制信托公司責任的條款,應當采用足以引起信托消費者注意的文字、符號、字體等特別標識或以其他合理方式提請信托消費者注意。


【條文釋義】

本款明確了信托公司對信托文件中對信托消費者權益具有較大影響的條款的提示義務。

根據《合同法》第三十九條、《合同法司法解釋(二)》第六條的規定,采用格式條款訂立合同的,提供格式條款的一方應當采取合理的方式提請對方注意免除或者限制其責任的條款,按照對方的要求,對該條款予以說明。其中,“采取合理的方式”指提供格式條款的一方對格式條款中免除或者限制其責任的內容,在合同訂立時采用足以引起對方注意的文字、符號、字體等特別標識,并按照對方的要求對該格式條款予以說明。此外,根據實踐經驗,信托財產的管理運用方式、信托產品的風險揭示與承擔等內容是決定信托消費者投資與否及具體投資方案的主要內容,詳細介紹信息披露條款則可以確保信托消費者從正確的渠道及時獲取信托產品運作情況,同樣對信托消費者的決策和行權具有重要意義。

根據前述,本款規定了信托公司應當采用足以引起委托人、受益人注意的文字、符號、字體等特別標識或采取其他合理的方式提請委托人、受益人注意信托公司免責條款及風險揭示條款。故,如信托公司按照本款規定采用了足以引起委托人、受益人注意的文字、符號、字體等特別標識或采取其他合理的方式進行了提示說明,即可認為信托公司履行了前述提示義務。


【關聯條文】

·         《最高人民法院關于適用<中華人民共和國合同法>若干問題的解釋(二)》

第六條 提供格式條款的一方對格式條款中免除或者限制其責任的內容,在合同訂立時采用足以引起對方注意的文字、符號、字體等特別標識,并按照對方的要求對該格式條款予以說明的,人民法院應當認定符合合同法第三十九條所稱“采取合理的方式”。提供格式條款一方對已盡合理提示及說明義務承擔舉證責任。

·         《信托公司受托責任盡職指引》

第三十九條  信托公司應當采取書面形式設立信托。

信托文件應當載明法律、行政法規、部門規章及其他規范性文件規定的必備事項,并就信托當事人在盡職調查、信托設立、信托財產管理、運用和處分中的權利義務及風險責任承擔作出明確約定。

信托公司制作信托文件時,對信托文件中免除或限制信托公司責任的條款及風險揭示條款,應當采用足以引起委托人、受益人注意的文字、符號、字體等特別標識或采取其他合理的方式提請委托人、受益人注意。

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